增资扩股融资是目前初创企业比较常用的融资方式,是企业社会募集股份、发行股票、新股东投资入股或原股东增加投资扩大股权,从而增加企业的资本金,那么增资扩股融资的完整流程是怎样呢?
增资扩股融资流程按时间顺序主要分为:融资前准备机构洽谈对接交易结构谈判交割打割。更为具体的讲:包括确定融资计划、准备商业计划书(BP)、多渠道寻找筛选匹配的投资人、投资人约谈、TS协商签署、尽调配合、交易结构谈判、投资协议签署、打款与交割等主要环节。
一、融资前准备这个阶段主要是从企业经营的发展出发,明确自己融资的计划,并完成相关融资材料及投资人资源的初步准备。
a、确定融资计划:明确自己融资的目的和将要达到的目标,做好预期管理。在19年的资本环境下,融资的时间周期整体增加,短则三月,长则一年以上,因此切记要留好足够的融资时间并提前做好准备,避免资金链断裂。
b、准备商业计划书(BP):BP是融资的基础,在投资人没有接触创业者前,用思路清晰的BP给投资人留下好的印象至关重要。同时准备BP的过程也能帮助创业者理清自己的创业思路,而在随着融资的进程,我们也要逐步更新BP相关内容,完善商业逻辑。
c、投资人寻找及筛选:目前接触投资人的渠道相对公开,我们可以通过朋友引荐、官网投递、参加创投活动或路演等形式将自己的项目推荐给投资人。但在寻找过程中我们一定要注意筛选匹配的投资人,以帮助我们更高效的进行融资。
一般来说主要从以下几个方面来筛选,
一是投资领域是否匹配,二是投资轮次是否匹配,三是投资理念是否一致。
二、机构洽谈对接在准备好融资所需材料及找到合适投资人资源后,就是与投资人的接触沟通。在接触过程中我们一定要注意熟记项目的重要指标(营收、利润率、客户情况等),尽量配合投资人的投资访问工作。
a、投资人约谈:沟通过程中尽量简练,注重突出项目亮点。与投资人多互动,获取对方感兴趣的点,并着重沟通
b、投资意向书(TS)协商签署:我们需要了解到不是所有机构的流程中都有给TS的环节,同时其条款并无强制约束力,即投资人尽调完成后理论上可以不进行投资而无须承担责任。因此我们不要花太多时间在TS上,协商过程中要着重关注估值、股比、董事会席位、投资人的"保护性权利"等条款。
c、尽调配合:投资人尽职调查主要分为业务尽调、财务尽调、法务尽调,主要以书面材料的形式进行考察,同时投资人会进行客户访谈、高管访谈等辅助方式来对尽调材料进行完善。需要注意的是在尽调前我们需与投资人签署保密协议,以避免公司信息的泄露。在签署保密协议后,尽量配合投资人进行尽调工作。
三、交易结构谈判投资交易结构分为:投资核心条款、常规投资条款等。投资核心条款包括估值、投资额、投资款发放步骤(一次或分批、工商变更方式等)。常规投资条款包括公司治理、反稀释、优先受让与共同售出等相关条款。我们在协商谈判的过程中一定要尽量争取公司的权益,同时不要接受对赌等风险较大的条款。
注意事项:
1)正式投资协议是具有法律效力的,在签署前需要经过多轮谈判及相互探讨,一定要把具体的条款内容搞清楚;
2)建议聘请律师对核心条款进行解释,尽量避免协议的陷阱与疏忽;
3)即使已签署协议,还存在投资机构不打款的情况,尽量缩短打款时间,避免投资机构迟迟不打款。四、交割打款完成投资协议中的先决条件,做好工商变更,完成融资。注意事项:在投资人未注入一定资本前一定不要轻易进行工商变更,避免投资人临时反悔造成公司的被动。