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盘点中小企业融资方式的优缺点

发布时间:2019-09-26 关键字:融资

  融资难、融资成本高,一直是困扰中小微企业的难题,中小企业融资的方式有很多种,下面我们就来盘点这些融资方式的优缺点:

盘点中小企业融资方式的优缺点


  一、吸收直接投资

  即企业采用吸收国家、法人或个人投资,吸收的投资中可以现金、实物、工业产权、土地使用权等方式出资。

  1.吸收投资的优点:

  (1)有利于增强企业信誉;

  (2)有利于尽快形成生产能力;

  (3)有利于降低财务风险。

  2.吸收投资的缺点:

  (1)资金成本较高;

  (2)容易分散企业控制权。

  二、发行普通股票

  1.普通股筹资的优点:

  (1)没有固定利息负担;

  (2)没有固定到期日,不用偿还;

  (3)筹资风险小;

  (4)能增加公司的信誉;

  (5)筹资限制较少。

  2.普通股筹资的缺点:

  (1)资金成本较高;

  (2)容易分散控制权;

  (3)新股东分享公司未发行新股前积累的盈余,会降低普通股的每股净收益,从而可能引起股价的下跌。

  三、发行优先股

  1.利用优先股筹资的优点:

  (1)没有固定到期日,不用偿还本金;

  (2)股利支付既固定,又有一定弹性;

  (3)有利于增强公司信誉。

  2.利用优先股筹资的缺点:

  (1)筹资成本高;

  (2)筹资限制多;

  (3)财务负担重。

  四、发行债券

  1.债券筹资的优点:

  (1)资金成本较低--比股票筹资成本低;

  (2)保证控制权;

  (3)可发挥财务杠杆作用--公司收益好时,债券持有人只收取固定的利息,而更多收益可分配给股东。

  2.债券筹资的缺点:

  (1)筹资风险高--有固定到期日,并定期支付利息;

  (2)限制条件多--限制比发行优先股和短期债务严得多;

  (3)筹资额有限--当公司的负债比率超过一定程度后,筹资成本会快速上升,有时发不出去。

  五、发行可转换债券

  即在债券有效期内,只支付利息,在债券到期日或某一时间内,债券持有人有权选择将债券按照规定的价格转换公司的普通股。如不执行期权,则公司在债券到期日兑现本金。

  1.可转换债券融资的优点:

  (1)还贷成本比普通债券低,筹资成本较低; (2)灵活性较强,容易发行,便于筹集资金; (3)有利于稳定股价;

  (4) 相对于增发新股而言,减少股本扩张对每股收益和公司权益的稀释; (5)减少筹资中的利益冲突。 2.可转换债券融资的缺点:

  (1) 相对于发行普通债券而言,股本可能被稀释,同时到期利息的还贷流不确定;

  (2)牛市时,发行股票进行融资比发行转债更为直接;

  (3)熊市时,若转债不能强迫转股,公司的还债压力会比较大;

  (4)相对于发行普通债券而言,可能会使公司企业的总股本扩大,摊薄了每股收益。

  六、金融机构贷款

  1.金融机构贷款筹资的优点: (1)筹资速度快;

  (2)筹资成本低--就我国目前情况,与发行债券比较;

  (3)借款弹性好--可直接与银行商谈确定贷款的时间、数量和利息。 2.金融机构贷款筹资的缺点:

  (1)财务风险大--必须定期还本付息,在经营不利情况下有较大风险; (2)限制条款多--如定期报递有关报告、不准改变借款用途; (3)筹资数额有限--银行一般不愿借出巨额的长期借款。 七、风险资本市场融资

  1.风险资本市场融资的优点:

  (1)高新技术企业的初创阶段的重要融资方式;

  (2)有利于培育中小型高新科技企业,推动我国高新技术产业的发展; (3)有利于制度创新、 金融创新和技术创新相融合

  (4)支持中小型科技企业变革内部治理结构的走向股份化和规范化。

  (5)对科技成果产业化产生巨大推动作用,推动技术扩散和专业分工的发展。 2.风险资本市场融资的缺点:

  (1)风险资本市场具有高风险、高成长性特点,并且其投入资金具有显著的周期流动性特点;

  (2)风险资本家或风险投资基金大多参与企业经营管理或实施直接监督,股东对企业的影响力非常大;

  (3)高风险性--主要体现在技术风险、信息风险、市场风险、管理风险等。 八、融资租赁

  1.融资租赁筹资的优点:

  (1)筹资速度快--租赁与设备购置同时进行;

  (2)限制条款少--相比债券和长期借款而言;

  (3)设备淘汰风险小--租赁期限为资产使用年限的75%; (4)财务风险小--租金在整个租期内分摊;

  (5)税收负担轻--租金可在税前扣除,具有抵免所得税的效用。 2.融资租赁筹资的缺点:

  资金成本较高--租金比银行借款或发行债券所负担的利息高得多; 九、商业信用融资

  即利用赊购商品、预收货款、商业汇票等商业信用进行融资。 1.商业信用融资的优点: (1)筹资便利; (2)筹资成本低; (3)限制条件少。

  2.商业信用融资的缺点:

  商业信用的期限一般较短,如果企业取得现金折扣,则时间会更短,如果放弃现金折扣,则要付出较高的资金成本。

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