尽职调查是为了买卖双方的互相了解，以便于两者之间在未来更好的合作和发展。文章将详细介绍尽职调查的三大关注点。

一、现金流紧张，上下游账期严重不匹配，企业流动性风险突出。

　　1、资产对外抵质押情况：企业经营良好时，信用借款亦会通畅。如果所有的优质资产都拿去抵质押融资了，说明企业的融资能力有限，其融资渠道可能存在问题。典型代表是企业的土地、房产、收益权、股权、设备等优质资产都拿去抵质押，说明企业没有特别获得金融机构的认可。

2、关注现金流量表：经营活动现金流是企业自身造血能力，重点关注两方面：一方面是投资活动现金流的查看，了解企业未来是否还存在大额对外投资需求；另一方面是筹资活动现金流的查看，看金融机构对企业的支持态度。

3、比较融资成本：企业融资成本高，说明金融机构认定企业的风险较高，这样风险和收益才能平衡。而风险越高，未来从金融机构的融资难度就越大，融资成本一定程度上反映了金融机构对企业风险的认定。

4、短期内企业的融资集中到期情况：要了解借款人在租赁期内每年尤其是近一年内的债务到期情况。如果出现集中到期的情况，要咨询企业的流动性应对策略，综合评判企业的流动性风险。

二、第三方中介机构对中小微企业审计及业务鉴证少，财务报表尤其是收入情况难以核实。

　　1、中小企业内部管理需要仍会建立总分类账、明细分类账及银行存款日记账，应现场翻阅其总账和明细账，比对总账与明细账、总账与日记账是否一致。

　　2、核打企业对公账户及实际控制人、主要股东、配偶的个人银行流水，着重关注同名账户转款、公私户转款、关联交易、投融资等非经营性收入款项，关注其交易量、余额的大小及变化，同一来往人惯性频繁支出等异常记录。

3、小企业虚增销售收入及资产的手法常通过调整往来款项实现，主要体现在应收款项长期挂账等方面，如作为抽逃注册资本的账务处理途径，长期挂“其他应收款”或者“预付账款”账户，从而虚增销售及资产。注册会计师对收入及资产进行审计时，一般结合应收账款函证以确定销售收入的真实性。

　　4、从企业生产流程中的关键驱动因素推断设计产能判断企业的最大销售收入，调查了解企业的生产流程，了解流水线中影响产能的瓶颈环节的生产能力就可以推测企业的最大产能。

三、中小企业企业治理不规范，通常采用家族化经营管理方式，关联方关系及交易认定难以核实。

　　1、从关联方的定义出发：以管理层提供的关联方清单为出发点进行核查，通过扩大核查范围，如关注家族亲属、小股东控制的其他企业、临近注册地址公司检索等方式实现对关联方关系的识别和判断。尽调人员需要调查关联方清单上的人员和企业是否与企业的客户、供应商存在关联关系或有进行过关联交易，尤其应关注其是否存在人员兼职、相互投资、共同投资及其他利益关联，进而判断是否存在未披露的关联方及关联关系。

　　2、以重要客户及供应商为导向：在对重要客户及供应商进行核查的过程中，应当着重强调重要性原则和风险导向原则。核查样本可参考交易金额及交易所占比例选择符合重要性水平的客户及供应商。在获取重要客户及供应商的背景信息时，如股东情况、关键管理人员、业务规模和办公地址等信息，有必要时可通过对重要客户及供应商实地走访、获取第三方证明材料等其他外部证据、询问直接参与交易的基层员工等方式，进一步判断其是否存在未披露关联方的可能。

　3、潜在关联关系通常还具有以下特征：交易对方曾经与公司或其主要控制人、关键管理人员等存在关联关系；交易对方注册地址或办公地址与公司或其集团成员在同一地点或接近；交易对方主要控制人、关键管理人员或购销等关键环节的员工姓名结构与公司管理层相近；交易对方和公司之间的交易与其经营范围不相关；交易对方长期拖欠公司款项，但公司仍继续与其交易；交易对方是当年新增的重要客户或重要供应商等。

4、中小企业普遍存在股权代持潜在纠纷、业绩稳定性欠佳等风险点，由于中小企业通常经营范围限定在局部区域和细分行业，尽职调查过程中可通过外部渠道走访、工商税务等管理单位了解的方式对企业未披露的风险信息进行核查。